Questo progetto editoriale è uno dei modi con cui l'Associazione Italiana Private Banking, coerentemente con il proprio ruolo di stimolo e di promozione del settore, vuole contribuire a fornire una panoramica sul mondo della finanza sostenibile, che sta occupando una quota crescente delle strategie di investimento offerte alla clientela. La pubblicazione ha un intento divulgativo generale, ma può rappresentare un ottimo strumento di supporto per i private banker, che ogni giorno devono assistere clienti con patrimoni importanti, sempre più orientati alla ricerca di opportunità di investimento coerenti sia con il loro profilo di rischio/rendimento, sia con le loro convinzioni valoriali.
Presentazione - di Antonella Massari
Prefazione - di Fabrizio Mazzucato
Introduzione - Davide Dal Maso
1. SRI: Storia, evoluzione e caratteristiche generali 1.1 SRI in una prospettiva evolutiva - di Davide Dal Maso 1.2 Il processo di investimento sostenibile e responsabile - di Roberto Grossi 1.3 Il mercato SRI in Italia e in Europa - di Francesco Bicciato 1.3.1 SRI in Europa: l'azione della Commissione europea 1.3.2 SRI in Europa: attori e strategie Approfondimento - Etica e sistemi finanziari - di Mauro Camelia 1.4 Le strategie SRI: criteri di inclusioni - di David Czupryna 1.4.1 L'approccio Best-in-Class 1.5 Le strategie SRI: approccio tematico e differenze rispetto a Best-in-Class - di Antonio Penzo 1.6 Le strategie SRI: criteri di esclusione - di Wolfgang Pinner 1.7 Le strategie SRI: azionariato attivo ed engagement Introduzione - David Czupryna 1.7.1 Il dialogo attivo: una parte rilevante dell'engagement - di Wolfgang Pinner 1.7.2 Le ragioni e gli obiettivi del dialogo attivo 1.7.3 Il dialogo attivo a livello collettivo 1.7.4 La responsiveness delle aziende e le fasi del dialogo - di David Czupryna 1.7.5 L'azionariato attivo - di Wolfgang Pinner 1.7.6 Prospettive future - di David Czupryna 1.8 SRI come approccio - di Sara Silano 1.8.1 Misurare la sostenibilità di un portafoglio 1.8.2 Indici sostenibili e tradizionali 1.9 L'analisi ESG: metodologia e processo Approfondimento - Royal Dutch Shell e la lotta all'inquinamento Approfondimento - Facebook, il conto salato dei profili "rubati" 1.10 SRI e rendimenti finanziari - Giampaolo Giannelli 1.10.1 Il consenso della ricerca 1.10.2 SRI come fonte di extra-rendimento 1.10.3 Performance ed esclusioni 1.10.4 La partecipazione attiva come strumento per guidare il momentum ESG 1.11 Comunicare la sostenibilità: il punto di vista degli emittenti - di Patrizia Giangualano e Paola Schwizer 1.11.1 Lo scenario di riferimento 1.11.2 Il ruolo del board nel processo di trasformazione 1.11.3 Il ruolo centrale dell'analisi di materialità 1.12 Il quadro regolamentare: la normativa attuale e le prospettive future - di Luca Zitiello 1.12.1 L'evoluzione del quadro normativo 1.12.2 Il final report di ESMA sull'impatto dei fattori ESG su MiFID II 1.12.3 Il final report di ESMA sull'impatto dei fattori ESG sulla Direttiva UCIT e su IFMD 1.12.4 Il Technical Advice dell'EIOPA sull'impatto dei fattori ESG sugli atti delegati di Solvency II e IDD 1.12.5 Considerazioni conclusive
2. SRI nelle diverse asset class 2.1 SRI nel mercato azionario (grandi imprese) - di Marissa Blankenship e Valeria Piani 2.1.1 I fattori ESG nelle strategie attive 2.1.2 L'integrazione della sostenibilità nelle strategie passive 2.1.3 La considerazione degli aspetti ESG nel dialogo con il management aziendale 2.2 SRI e mercato azionario (piccole e medie imprese) - di Guido Crivellaro 2.3 SRI e mercato obbligazionario - di Barbara Galliano 2.3.1 I green bond Approfondimento - Il caso Hera 2.4 SRI e debito sovrano - di Alessandro Fonzi, CFA 2.4.1 Misurare la sostenibilità di un paese 2.4.2 Cinque pilastri fondamentali della sostenibilità 2.4.3 Riflettori su paesi OCSE e sul debito dei mercati emergenti 2.4.4 Risultati e conclusioni Approfondimento - Esclusioni legate alla democrazia Approfondimento - Gli indicatori delle emissioni di gas terra 2.5 SRI nei mercati emergenti - di Tommaso Tassi Approfondimento - Investire in Malesia - di Stanley Kwong 2.6 L'impact investing - di Davide Dal Maso 2.7 SRI e private equity - di Paolo Gambarini e Elvira Viviani 2.8 SRI e settore immobiliare - di Stefano Corbella 2.8.1 Il mercato globale del real estate 2.8.2 Protocolli volontari di classificazione delle performance ESG 2.8.3 Energia, risorse ed economia circolare 2.8.4 La sostenibilità certificata Approfondimento - Lo sviluppo sostenibile: Corso Como Place
3. SRI nel private banking 3.1 Private banking e finanza sostenibile: una panoramica globale - di Federica Casarsa 3.2 L'orientamento degli investitori private italiani 3.3 Il ruolo centrale del private banker e dei consulenti finanziari 3.4 Il ruolo della consulenza finanziaria - di Giuliana Fabbricotti 3.5 La costruzione di un portafoglio ESG - di Roberta Rudelli 3.5.1 L'integrazione ESG in un portafoglio già esistente 3.5.2 La costruzione di un portafoglio interamente responsabile 3.5.3 L'utilizzo degli ETF ESG a fianco dei fondi 3.5.4 Il monitoraggio del portafoglio ESG 3.6 La selezione dei gestori - di Daniele Ceroni 3.7 La comunicazione e il posizionamento - di Luca Testoni 3.8 Le prospettive dell'investimento responsabile del private banking - di Mauro Camelia 3.8.1 L'integrazione della sostenibilità nei processi produttivi degli intermediari finanziari 3.8.2 Sostenibilità e modelli di business nel private banking
Conclusioni - di Enrico Giovannini
Autori
Bibliografia e sitografia
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